الفرق بين كابم و أبت

كابم مقابل أبت

بالنسبة للمساهمين والمستثمرين والخبراء الماليين، من الحكمة معرفة العائدات المتوقعة من الأسهم قبل الاستثمار. وهناك نماذج إحصائية مختلفة تقارن بين مختلف الأسهم على أساس العائد السنوي لتمكين المستثمرين من اختيار الأسهم بطريقة أكثر حذرا. و كابم و أبت هما من أدوات التقييم هذه. قبل أن نحاول معرفة الاختلافات بين أبت و كابم، دعونا نلقي نظرة فاحصة على النظريتين.

أبت تقف على نظرية التسعير التحكيم التي أصبحت شعبية جدا بين المستثمرين بسبب قدرتها على إجراء تقييم عادل لتسعير مختلف الأسهم. الافتراض الأساسي لل أبت هو أن قيمة الأسهم مدفوعا بعدد من العوامل. أولا هناك عوامل الكلية التي تنطبق على جميع الشركات ومن ثم هناك عوامل محددة للشركة. المعادلة المستخدمة للعثور على معدل العائد المتوقع من الأسهم هي كما يلي.

r = رف + b1f1 + b2f2 + b3f3 + ...

هنا r هو العائد المتوقع على الأمن، و هي عوامل مختلفة تؤثر على سعر الضمان، و b هو مقياس العلاقة بين سعر الأمن والعامل.

ومن المثير للاهتمام، وهذا هو نفس الصيغة التي يتم استخدامها لحساب معدل العائد مع كابم، والذي يقف نموذج رأس المال تسعير الأصول. ومع ذلك، يكمن الفرق في استخدام عامل واحد غير شركة ومقياس واحد للعلاقة بين سعر الأصل والعامل في حالة كابم في حين أن هناك العديد من العوامل وأيضا مقاييس مختلفة للعلاقات بين سعر الأصول وعوامل مختلفة في أبت.

الفرق الآخر هو أنه في أبت، يؤخذ أداء الأصل ليكون مستقلا عن السوق ويفترض أن يكون سعره مدفوعا بعوامل محددة من قبل الشركة والشرآة. ومع ذلك، هناك عيب واحد من أبت هو أنه لا توجد محاولة لمعرفة هذه العوامل، والواقع أن المرء يجد لنفسه عوامل مختلفة تجريبيا في حالة كل شركة انه مهتم في العثور على تسعير. أكثر من عدد من العوامل المحددة، وأكثر تعقيدا تصبح مهمة واحدة لديها للعثور على تدابير مختلفة من العلاقات من السعر مع عوامل مختلفة أيضا. وھذه ھي الأسباب التي یفرض علیھا المستثمرون وکذلك خبراء المالیة.

باختصار

كابم مقابل أبت

• التشابه بين أبت و كابم هي أن كلا استخدام نفس المعادلة للعثور على معدل العائد من الأمن

ومع ذلك ، في حين أن هناك العديد من الافتراضات المقدمة في أبت، وهناك افتراضات أقل نسبيا في حالة كابم.

• في أبت، هناك عوامل مخاطر محددة للشركة والبيتاس مختلفة لكل عامل يجب أن تحسب بشكل فردي تجريبيا في حين لا يوجد أي شرط من هذا القبيل في حالة كابم.