الفرق بين إبس الأساسي و إبس المخفف

العائد الأساسي للسهم مقابل العائد على السهم المخفف

العائد الأساسي للسهم و إبس المخفف هما رقمان مختلفان يستخدمان للدلالة على ربحية السهم. إذا كنت مستثمرا بعد أن استثمرت في شركة، كنت دائما مهتما في مؤشر يعرف باسم ربحية السهم أو إبس. في البيان المالي لأي شركة، هناك رقمين يقابلان هذا المصطلح وهو العائد الأساسي للسهم الواحد ومخفف العائد للسهم الواحد. دعونا نفترض أنك تعرف أن القيمة الصافية للشركة هي 1000000000 $. يمكنك تقسيم هذا الرقم عن طريق العدد الإجمالي للأسهم القائمة للوصول إلى الرقم الذي يجب أن يكون نظريا العائد للسهم الواحد، ولكن في الواقع أنها ليست بهذه البساطة.

لدى جميع الشركات أدوات تسمح لها بزيادة عدد الأسهم القائمة في أي وقت تريده. هذه الأدوات هي خيارات الأسهم، والمذكرات، والأسهم المفضلة للتحويل وعروض الأسهم الثانوية. وباستخدام أي من هذه األدوات، يمكن للشركة زيادة عدد األسهم القائمة وبالتالي تمييع ربحية السهم الواحد. ومع ارتفاع عدد الأسهم القائمة، تنخفض ربحية السهم تلقائيا، وهذا هو السبب في أنه يشار إليه على أنه العائد المخفف للسهم الواحد. يتم اإلبالغ فقط عن ربحية السهم األساسية من قبل الشركات التي ليس لديها أوراق مالية مخففة أو صافي الخسارة.

كل سهم جديد تصدره إدارة الشركة يقلل من حصة المستثمر في أصول الشركة. في بعض الأحيان، على الرغم من أن المساهمين قد لا يشعرون بالذعر لأن الفرق بين العائد على السهم و إبس المخفف هو ضئيل، قد تستخدم الشركة مبلغا هائلا من المال من المساهمين للتخلص منه في مكان آخر. ومن الأمثلة على ذلك هذه النقطة. وأبلغت شركة برمجيات عملاقة عن اختلاف قدره 0 دولار فقط. 06 في إبس و إبس المخفف في عام 2009، وهذا لا يعني الكثير للمساهمين، ولكن بالنظر إلى حقيقة أن الشركة لديها المعلقة 6. 5 مليار سهم، وهذا بلغ ما يقرب من 300 مليون $ أن الشركة أخذت بعيدا عن المستثمرين وأعطى إلى الإدارة والموظفين. وبالتالي فمن الواضح أن المستثمر لديه لدفع الانتباه إلى كل من إبس و إبس المخفف قبل اتخاذ يغرق.

العائد المخفف للسهم هو عموما أقل من إبس الأساسي ويحمل أهمية أثناء اتخاذ القرارات الاستثمارية. يتم حتديد اأسعار اأسهم السركة بسكل كبري من خالل القيمة العادلة للسهم، كما اأنها جزء ل يتجزاأ من اأي سعر اإىل نسبة التقييم. على الرغم من أن شركتين قد يكون لها نفس ربحية السهم، فمن المستحسن أن ننظر إلى الأسهم التي تستخدمها كلتا الشركتين. وهي الشركة التي استخدمت أقل حقوق الملكية لتوليد إبس ومن الواضح أن الشركة أفضل أداء من الاثنين. في الختام، على الرغم من إبس هو مؤشر قوي على صحة الشركة المالية، فمن الحكمة للنظر في ذلك جنبا إلى جنب مع غيرها من المعالم للوصول إلى أي قرار الاستثمار.